Sprzedaż detaliczna nie zaskakuje Wyróżniony
- Napisane przez Łukasz Rozbicki / MM Prime TFI S.A.
- Komentarze:DISQUS_COMMENTS
- wielkość czcionki Zmniejsz czcionkę Powiększ czcionkę
fot. sxc.hu
Dynamika sprzedaży detalicznej w Polsce wzrosła w lipcu o 2,1% w ujęciu rocznym, a w relacji miesięcznej o 4,7%. Jest to przyspieszenie dynamiki, gdyż w czerwcu wzrost wyniósł zaledwie 1,2% r/r. Dane jednak nie zaskakują rynku walutowego, gdyż są zgodne z oczekiwaniami. Lekko zyskujący złoty może jednak świadczyć, że rynek obawiał się niższego odczytu.
W kontekście makro dla polskiej gospodarki dane jednak nie są zbyt dobre. Razem ze sprzedażą podano, że stopa bezrobocia w lipcu wyniosła 11,9% (blisko konsensusu), czyli spadła tylko o 0,1 pkt proc. względem czerwca. Dynamika spadku bezrobocia zatem mocno wyhamowała, a sezonowość wskazuje, że to już poziomy bliskie tegorocznemu minimum i w IV kw. możemy spodziewać się wzrostu liczby bezrobotnych. Sprzedaż detaliczna rosła na początku tego roku nawet o 7-8% r/r, aczkolwiek z niskiej bazy. Teraz baza jest wyższa i będzie się podnosić, nie można też pomijać wpływu sankcji. To co może cieszyć to fakt, że spowolnienie jest zgodne z szacunkami, co daje nadzieje na utrzymanie tempa wzrostu PKB w całym bieżącym roku w granicach 3%.