Raporty 3 min lektury executive

Poprawna diagnoza – błędne wnioskowanie

Poprawna diagnoza – błędne wnioskowanie
EXECUTIVE BRIEF Kluczowe wnioski dla zarządu • Raport rynkowy
  • Główny wymiar analityczny: Centrum im. Adama Smitha (CAS ) opublikowało raport poświęcony ocenie obecnego systemu emerytalnego, a zwłaszcza dokonanego ostatnio przez rząd „Przeglądu” OFE. Niestety,...
  • Wymiar strategiczny: Weryfikacja modeli biznesowych, ekspozycji ryzyka oraz zgodności z otoczeniem prawno-podatkowym.
  • Rekomendacja dla kadry zarządzającej: Materiał sektorowy (Raporty). Szacowany czas zapoznania: 3 min lektury executive.

www.sxc.hu

Centrum im. Adama Smitha (CAS ) opublikowało raport poświęcony ocenie obecnego systemu emerytalnego, a zwłaszcza dokonanego ostatnio przez rząd „Przeglądu” OFE.

Niestety, wbrew zobowiązaniu wynikającemu z przepisów ustawy i samemu tytułowi „Przeglądu”, rząd dokonał jedynie przeglądu OFE, a nie „systemu emerytalnego”. Nie uwzględnił więc wad całego systemu, które OFE utrwalają - stwierdza CAS.

Zdaniem Centrum obecny system emerytalny, finansowany z opodatkowania pracy ludzi wkraczających w wiek produkcyjny i reprodukcyjny, prowadzi do katastrofy demograficznej i finansowej. Podstawowa wada reformy emerytalnej polega na tym, że nie można przejść od repartycyjnego do kapitałowego systemu emerytalnego w demokratycznym społeczeństwie, w którym 1/3 wyborców to emeryci, a 1/3 budżetu państwa to emerytury.

Wbrew pokutującym mitom w OFE nic nie oszczędzamy, nie ma tam pieniędzy (w OFE są głównie obligacje skarbu Państwa i akcje), to co jest w OFE nie jest „nasze”, OFE nie generują wzrostu gospodarczego, nie służą gospodarce, ani nie gwarantują bezpieczeństwa emerytalnego.

Rząd w swoim „Przeglądzie” postawił problemy do rozwiązania. Na pytanie co zrobić, by wyeliminować negatywne oddziaływanie OFE na przyszłe emerytury CAS odpowiada: skoro OFE negatywnie oddziaływają na przyszłe emerytury to należy je zlikwidować. Jak zwiększyć efektywność OFE w inwestowaniu? Uczynić je dobrowolnymi – by wyniki były zachętą dla oszczędzających do powierzania OFE oszczędności. Jak ograniczyć niekorzystny wpływ zmian demograficznych na wartość aktywów OFE? To zły system emerytalny, którego elementem są OFE, niekorzystnie wpływa na demografię. Trzeba zmienić system emerytalny i sposób jego finansowania żeby korzystnie wpłynąć na demografię.

A jak z kolei wyeliminować, czy choćby ograniczyć, ryzyko spadku wartości kapitału emerytalnego w warunkach złej koniunktury, szczególnie w ostatnich latach aktywności zawodowej ubezpieczonego? Nie ma żadnego „kapitału” emerytalnego poza akcjami nabywanymi przez OFE. Reszta to zobowiązania podatników. Wartość tych akcji będzie zależała od popytu na nie zależnego od koniunktury gospodarczej, która z kolei będzie zależała od podaży pracy i popytu na nią, zaś ten będzie zależał od ceny pracy zależnej od jej opodatkowania (m.in. tzw. składkami na ubezpieczenia emerytalne).

Jakie działania powinno podjąć państwo, żeby dobrowolne, prywatne oszczędności stanowiły istotne dopełnienie świadczenia z publicznego systemu? Zdaniem CAS - państwo powinno powiedzieć ludziom prawdę o systemie emerytalnym i pozostawić im większą część ich dochodów na wychowywanie dzieci lub oszczędzanie.

Standard Weryfikacji Redakcyjnej BiznesCiti.com

Zespół Analityczny BiznesCiti.com

Materiał opracowany i zweryfikowany w oparciu o oficjalne komunikaty KNF, raporty giełdowe ESPI, dane GUS/NBP oraz depesze agencyjne ISBnews. Masz komentarz ekspercki lub komunikat ze spółki?

Kontakt z redakcją →
PULS RYNKU BIZNESCITI Aktualizacja: 14.11.2026 22:40

Monitor Instytucjonalny i Giełdowy

Własne depesze faktograficzne BiznesCiti.com na bazie komunikatów KNF, raportów ESPI / PAP Biznes, ISBnews, GUS i NBP.

Puls Biznesu
14.11 20:07

Jakie tematy gospodarcze przyciągnęły uwagę młodego pokolenia ekonomistów? Zainteresowały ich przede wszystkim mechanizmy giełdy, geopolityczne koszty wojen, psychologia długu oraz…

PAP Biznes / ESPI
14.11 18:48

MADKOM SA (22/2026) Inne informacje

PB Inwestor
14.11 18:40

Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ, obniżył z "kupuj" do "sprzedaj" rekomendację dla akcji Grupy Azoty tłumacząc to znacznym pogorszeniem otoczenia makroekonomicznego.

Puls Biznesu
14.11 18:16

Odmowa podpisania ustawy oznacza faktyczne wyrzucenie jej do kosza, żadna rządowa większość nie ma przecież szans na zebranie do przełamania weta trzech piątych poselskich głosów.

PB Inwestor
14.11 17:00

Rada dyrektorów Nvidii wybrała Colette Kress na tymczasową prezeskę w momencie, w którym firma zmaga się ze skutkami rezygnacji Jensena Huanga w obliczu skandalu z udziałem…

PB Inwestor
14.11 14:00

Tomasz Rodak, analityk z Domu Maklerskiego BOŚ, obniżył o 41 proc. do 506 zł cenę docelową akcji spółki Creepy Jar, ale podtrzymał rekomendację "kupuj". Ma cztery argumenty.