ISBNews 3 min lektury executive

Na razie nie widać przesłanek do osłabienia popytu konsumpcyjnego

Kamil Gieroba Dział: ISBNews
EXECUTIVE BRIEF Kluczowe wnioski dla zarządu • Raport rynkowy
  • Główny wymiar analityczny: Na razie nie widać przesłanek do osłabienia popytu konsumpcyjnego, ocenia Narodowy Bank Polski (NBP) w raporcie. Zwraca przy tym uwagę, że jeśli...
  • Wymiar strategiczny i operacyjny: W I kw. 2017 r. gospodarstwa domowe zwiększyły stan zobowiązań do 701,5 mld zł, przekraczając o 4,9% poziom zadłużenia sprzed roku..
  • Rekomendacja dla kadry zarządzającej: Materiał sektorowy (ISBNews). Szacowany czas zapoznania: 3 min lektury executive.

Na razie nie widać przesłanek do osłabienia popytu konsumpcyjnego, ocenia Narodowy Bank Polski (NBP) w raporcie. Zwraca przy tym uwagę, że jeśli wysoka dynamika spożycia prywatnego utrzyma się w najbliższych kwartałach, prawdopodobnie odbędzie się to kosztem spadku oszczędności gospodarstw domowych.

Utrzymuje się wysoka dynamika spożycia prywatnego GD [gospodarstw domowych], która w I kw. 2017 r. wyniosła 4,6% r/r. Spożycie dóbr półtrwałych i nietrwałych w dalszym ciągu przyspiesza, natomiast tempo wzrostu dóbr trwałych w I kw. 2017 r. było niższe niż w pierwszych trzech kwartałach 2016 r. Skala nansowania konsumpcji kredytem pozostaje relatywnie niewielka. W danych o wyższej częstotliwości nie widać na razie przesłanek do osłabienia popytu konsumpcyjnego. Niemniej jeśli wysoka dynamika spożycia prywatnego utrzyma się w najbliższych kwartałach, prawdopodobnie odbędzie się to kosztem spadku oszczędności gospodarstw domowych" - czytamy w raporcie "Sytuacja nansowa sektora gospodarstw domowych w I kw. 2017 r."

Stopa oszczędzania obniżyła się do 0,1% (wyrównana sezonowo) w I kwartale 2017 r., co spowodowane było spadkiem oszczędności dobrowolnych. Poprawia się dynamika nakładów brutto na środki trwałe, co skutkuje stabilizacją stopy inwestowania gospodarstw domowych (7,2% sa w I kw. 2017 r. ), podano także.

W I kw. 2017 r. realne dochody sektora gospodarstw domowych (GD) zwiększyły się o 0,2% r/r wobec wzrostu na poziomie 7,6% r/r w poprzednim kwartale.

"Obniżenie się dynamiki dochodów do dyspozycji w ujęciu realnym częściowo wynikało ze wzrostu inacji. W dalszym ciągu wypłaty z programu Rodzina 500 plus w istotny sposób podwyższały dynamikę dochodów do dyspozycji (w I kw. 2017 r. o 2,4 pkt proc.). Wyraźny spadek tempa wzrostu odnotowano natomiast dla salda dochodów z własności oraz pozostałych dochodów ze świadczeń społecznych (w drugim przypadku nie bez znaczenia był efekt bazy)" - czytamy dalej.

W końcu I kw. 2017 r. stan aktywów nansowych gospodarstw domowych wyniósł 1 953,7 mld zł, tj. wzrósł o 3,7% w ujęciu kwartalnym oraz o 8,7% w ujęciu rocznym.

"Wzrost ten wynikał w podobnej mierze ze zmian transakcyjnych, jak i zmian ich wyceny. Najwięcej środków lokowano w formie aktywów o względnie niskim poziomie ryzyka i dużej płynności (gotówka i depozyty krótkoterminowe). Od początku 2016 roku obserwuje się również wzrost zainteresowania gospodarstw domowych aktywami ryzykownymi, co potwierdzaj ˛a dane ze statystyki monetarnej za II kw. 2017 roku" - wskazał bank centralny.

W I kw. 2017 r. gospodarstwa domowe zwiększyły stan zobowiązań do 701,5 mld zł, przekraczając o 4,9% poziom zadłużenia sprzed roku.

"Drugi kwartał z rzędu względnie niższe transakcje odnotowano dla kredytów konsumpcyjnych, natomiast transakcje w formie kredytów mieszkaniowych stabilnie rosną. Dane ze statystyki monetarnej za II kw. 2017 r. wskazują na powrót zainteresowania gospodarstw domowych kredytami konsumpcyjnymi. Jednocześnie obserwuje się wzrost popytu na kredyty o pierwotnym terminie zapadalności między 1 a 10 lat, kosztem kredytów zaciąganych na okresy nie większe niż rok" - napisano także w materiale.

Słowa kluczowe: #NBP
Standard Weryfikacji Redakcyjnej BiznesCiti.com

Zespół Analityczny BiznesCiti.com

Materiał opracowany i zweryfikowany w oparciu o oficjalne komunikaty KNF, raporty giełdowe ESPI, dane GUS/NBP oraz depesze agencyjne ISBnews. Masz komentarz ekspercki lub komunikat ze spółki?

Kontakt z redakcją →

Komentarze Praktyków i Doradców Gospodarczych

Wszystkie ekspertyzy w Hubie Opinii →

Powiązane analizy dla zarządów

Więcej w dziale →
PULS RYNKU BIZNESCITI Aktualizacja: 14.11.2026 22:40

Monitor Instytucjonalny i Giełdowy

Własne depesze faktograficzne BiznesCiti.com na bazie komunikatów KNF, raportów ESPI / PAP Biznes, ISBnews, GUS i NBP.

Puls Biznesu
14.11 20:07

Jakie tematy gospodarcze przyciągnęły uwagę młodego pokolenia ekonomistów? Zainteresowały ich przede wszystkim mechanizmy giełdy, geopolityczne koszty wojen, psychologia długu oraz…

PAP Biznes / ESPI
14.11 18:48

MADKOM SA (22/2026) Inne informacje

PB Inwestor
14.11 18:40

Łukasz Prokopiuk, analityk DM BOŚ, obniżył z "kupuj" do "sprzedaj" rekomendację dla akcji Grupy Azoty tłumacząc to znacznym pogorszeniem otoczenia makroekonomicznego.

Puls Biznesu
14.11 18:16

Odmowa podpisania ustawy oznacza faktyczne wyrzucenie jej do kosza, żadna rządowa większość nie ma przecież szans na zebranie do przełamania weta trzech piątych poselskich głosów.

PB Inwestor
14.11 17:00

Rada dyrektorów Nvidii wybrała Colette Kress na tymczasową prezeskę w momencie, w którym firma zmaga się ze skutkami rezygnacji Jensena Huanga w obliczu skandalu z udziałem…

PB Inwestor
14.11 14:00

Tomasz Rodak, analityk z Domu Maklerskiego BOŚ, obniżył o 41 proc. do 506 zł cenę docelową akcji spółki Creepy Jar, ale podtrzymał rekomendację "kupuj". Ma cztery argumenty.